沙特阿拉伯水務(wù)行業(yè)深度報(bào)告（下）

時(shí)間：2026-02-24 09:55

來(lái)源：

沙特阿拉伯是全球最干旱的國(guó)家之一

·本地企業(yè)(沙特資本)控制約50-55%的市場(chǎng)份額·國(guó)際投資企業(yè)持有35-40%的項(xiàng)目股權(quán)·純EPC承包商/技術(shù)供應(yīng)商占10-15%這種結(jié)構(gòu)反映了沙特在推動(dòng)私有化的同時(shí),注重培育本土水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略意圖。

02. 本地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局深度解析

2.1 沙特海淡市場(chǎng)龍頭（ACWA）ACWA Power（國(guó)際水電公司）是一家成立于2008年的沙特股份公司，總部位于沙特阿拉伯利雅得，其第一大股東為沙特主權(quán)財(cái)富基金持股44.164%，Vision International Investment持股22.749%,為第二大股東。2024年總收入62.9億沙特里亞爾（約16.7億美元），凈利潤(rùn) 17.57億沙特里亞爾（約4.66億美元），總資產(chǎn) 568.8億沙特里亞爾（151.7億美元），資產(chǎn)負(fù)債率 57.3%。公司的主要業(yè)務(wù)包括：電力生產(chǎn)、海水淡化和綠色氫能項(xiàng)目的開發(fā)、投資、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)?！と虻匚唬?nbsp;o世界最大的私營(yíng)海水淡化公司o中東地區(qū)最大的私營(yíng)電力生產(chǎn)商o能源轉(zhuǎn)型的領(lǐng)導(dǎo)者和綠氫領(lǐng)域的先行者·業(yè)務(wù)模式：采用BOT "開發(fā)-投資-運(yùn)營(yíng)-優(yōu)化"的商業(yè)模式·項(xiàng)目規(guī)模：截至2024年底，擁有94個(gè)項(xiàng)目，總投資成本973億美元，目標(biāo)到2030年達(dá)到2500億美元ACWA Power在水務(wù)領(lǐng)域的規(guī)模非?？捎^，合同產(chǎn)能810萬(wàn)立方米/天，運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能560萬(wàn)立方米/天，分布在4個(gè)海灣合作委員會(huì)（GCC）國(guó)家，總計(jì)19個(gè)水務(wù)資產(chǎn)。其中，58.4%的水務(wù)產(chǎn)能集中在沙特阿拉伯，占沙特全國(guó)30%的淡化水生產(chǎn)能力，包括Shuaibah、Rabigh、Jazlah等重要海水淡化廠，下圖為ACWA在Saudi Water Partnership Company (SWPC) 旗下水務(wù)項(xiàng)目清單

項(xiàng)目名稱	類型	產(chǎn)能	持股	投運(yùn)時(shí)間	合同
Shuaibah IWPP	海淡	880,000 m3/日	30%	2010年Q1	PWPA-BOO-20年
Shuaibah Expansion IWP	海淡	150,000 m3/日	30%	2009年Q4	WPA-BOO-20年
Shuaibah 2 IWP	海淡	250,000 m3/日	100%	2019年Q2	WPA-BOO-25年
Rabigh 3 IWP	海淡	600,000 m3/日	70%	2021年Q4	PWPA-BOO-25年
Jazlah IWP (Jubail 3A)	海淡	600,000 m3/日	40%	2023年Q1	WPA-BOO-25年
Rabigh 4 IWP	海淡	600,000 m3/日	45%	2026年Q1	WPA-BOO-25年
Shuaibah 3 IWP	海淡	600,000 m3/日	48%	2025年Q2	WPA-BOO-25年

2.2沙特水務(wù)新興投資者AlkhorayefAlkhorayef Water and Power Technologies Company成立于1991年，2020年12月31日獲沙特資本市場(chǎng)管理局批準(zhǔn),30%股份公開發(fā)行上市，Alkhorayef家族通過(guò)AGC控制公司46.5%股權(quán),為實(shí)際控制人。2024年其總收入 20.41億里亞爾，凈利潤(rùn)2.30億里亞爾，總資產(chǎn)23.80億里亞爾，資產(chǎn)負(fù)債率67.4%。公司的主要業(yè)務(wù)包括：水和廢水收集管理，建筑、道路、工業(yè)、機(jī)械、海洋和電氣工程承包。

業(yè)務(wù)板塊

收入金額

（里亞爾）

占比

毛利（里亞爾）

毛利率

同比增長(zhǎng)

水務(wù)業(yè)務(wù) (Water)

950,642,052

48%

75,987,854

-14%